（一）智能制造裝備行業發展概況

    裝備制造業為國防建設和社會經濟發展提供強大的裝備支撐， 是國民經濟發展特別是工業發展的基礎。智能制造裝備基於信息化與工業化的深度融合，是高端裝備制造的重點發展方向之一。發展智能制造裝備產業對於加快制造業轉型升級，提升生產效率、技術水平和產品質量，降低能源、資源消耗，實現制造過程的智能化和綠色化發展具有重要意義。智能制造裝備集機械系統、運動系統、電氣控制系統、傳感器系統、信息管理系統等多種技術於一體，能夠大幅減少生產過程對人力勞動的依賴，顯著提高生產精度、生產質量和生產效率，被廣泛應用於汽車整車及零部件、工程機械、飛機制造、軌道交通等多個制造領域。隨著國際競爭的加劇，近年來美國、德國、英國、日本等發達國家紛紛實施了以重振制造業為核心的“再工業化”戰略，頒布了一系列以“智能制造”為主題的國家計劃。在適齡勞動力數量減少、勞動力成本增加、生產效率及產品質量要求提高、生產方式向精益化轉變等因素的綜合影響下，智能制造裝備作為實現《中國制造 2025》規劃和推動我國工業轉型升級的基石，受到了我國政府的高度重視，產業扶持力度不斷加大。智能制造裝備的應用在汽車制造領域較為成熟。隨著汽車產業的發展，汽車智能制造裝備已從早期的簡單機械設備逐步發展到現在的高度自動化和智能化。

    （二）汽車智能制造裝備行業發展概況及趨勢

    1、國內汽車產業穩健發展，汽車智能制造裝備行業整體前景良好

    裝備制造業中，汽車智能制造裝備是一個重要的子行業。汽車整車及零部件行業也是智能制造裝備應用最為成熟的領域。我國汽車產量由 2006 年的 727.89 萬輛上升到 2016 年的 2,811.88 萬輛，汽車銷量由2006 年的 732.80 萬輛上升到 2016 年的 2,802.82 萬輛， 年均復合增長率分別達到14.47%和 14.36%。我國汽車產消量的快速增長帶動了汽車工業固定資產投資規模的持續增加。按工藝劃分，汽車智能制造裝備包括沖壓、焊裝、塗裝、總裝四大類，各自的投入占比一般為 20%、 25%、 35%、 20%1，汽車工業固定資產投資的增長給沖壓、焊裝、塗裝、總裝智能制造裝備帶來了巨大的市場需求。當前是我國汽車工業發展的關鍵時期， 2015 年，我國汽車千人保有量達到125 輛，已基本完成了第一次普及，我國汽車行業開始進入成熟發展的新階段。受我國城鎮化進程不可逆轉、居民購買力不斷提升、我國汽車普及率較低、中西部新增購車和東部汽車更新換代需求凸顯、 新能源汽車的蓬勃發展進一步帶動汽車產業的發展和升級等因素驅動，未來我國汽車行業仍將保持穩健發展態勢，2016 年我國汽車產銷量同比增長 14.46%和 13.65%3，汽車工業固定資產投資規模也有望保持在相對高位。具體來看：

    （1）我國城鎮化進程快速發展，居民購買力水平不斷提升

    城鎮化率與汽車保有量存在明顯的正相關關系。 2006-2015 年我國城鎮化率由 43.90%提升到 56.10%，汽車保有量由 0.37 億輛提升至 1.54 億輛4，年均復合增速為 18.74%。新型城鎮化的不斷推進將是汽車需求持續增長的有力保障。此外，汽車行業內通常以 R 值（車價/人均 GDP）作為衡量一個國家汽車購買力水平的重要指標。 按照發達國家的歷史經驗， 一個國家的 R 值接近 2～3 時，該國就將進入汽車的快速普及階段。日本和韓國的 R 值分別在 60 年代和 80 年代進入到 2～3 區間，之後 10 年的時間裏，兩國汽車銷量均以超過 20%的年均增速增長。近年來，中國的 R 值正式進入 2～3 區間，按照發達國家的經驗，未來10 年中國的汽車產銷量仍將具備高速增長的潛力。

    （2）整體較低的汽車普及率及區域發展的不平衡帶動汽車新增和更新需求

    2015 年我國汽車保有量為 125 輛/千人，而美國 2014 年高達 818 輛/千人，韓國 2014 年也達到了 399 輛/千人5。目前我國千人汽車保有量僅相當於日本 60年代、韓國 80 年代的水平，並低於世界平均水平，我國的汽車保有量還有很大的增長空間。主要原因是：首先，中國龐大的人口基數是汽車銷量保持穩健增長的基石。其次，我國三、四線城市的汽車普及率明顯低於一、二線城市的汽車普及率，中西部地區也低於東部沿海地區，隨著三、四線城市和中西部地區居民購買力的提升，來自這些地區的強勁需求將推動我國汽車需求穩健增長。再次，由於汽車的使用壽命一般不會超過 10 年，東部沿海省份汽車更新需求巨大。

    （3）新能源汽車的蓬勃發展進一步帶動汽車產業的發展和升級

    近年來，中國主要城市持續受霧霾天氣影響，環保要求日益提高。在此背景下，國內外車企紛紛推出以混合動力、純電動為主的新能源汽車，政府也出臺了新能源汽車補貼、掛牌的相關支持政策，並加強政府采購力度。我國新能源汽車正迎來高速發展期。2016 年 3 月 17 日，《國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》發布，明確指出要實施新能源汽車推廣計劃，鼓勵城市公交和出租車使用新能源汽車，建設標準統一、兼容互通的充電基礎設施服務網絡，完善持續支持的政策體系，到 2020 年全國新能源汽車累計產銷量達到 500 萬輛。汽車工業“十三五”規劃以綠色制造、智能制造為思路，綠色制造尤其是新能源汽車是發展重點，同時信息化、智能化的智能制造也是建設重心。我國新能源汽車產量已從 2011 年的 0.84 萬輛上升到 2015 年的 37.90 萬輛， 2011～2015 年平均增速高達 159.42%。新能源汽車的蓬勃發展將進一步帶動汽車產業的發展和升級。中國汽車市場的峰值產銷量可達到 5,000～6,000 萬輛。以此估算，我國汽車市場至少仍有一倍增長空間。汽車工業的穩健發展有利於行業固定資產投資長期保持較高水平，有效保障國內汽車智能制造裝備業的發展空間。

    2、國內車企產能穩健擴張，尤其是自主品牌汽車的發展，將直接拉動本土企業汽車智能制造裝備的需求

    2016 年是“十三五”的開局之年，中國經濟由高速發展轉向中高速發展，汽車工業進入重大轉型期。新能源汽車和“互聯網＋智能制造”將對中國汽車產業產生深遠影響，《中國制造 2025》的實施則會給中國汽車產業帶來較大的機遇。近幾年中國自主品牌汽車瞄準市場需求，積極開發新車型， SUV、 MPV 均取得較好成績，帶動中國自主品牌乘用車占整個汽車產銷量比重的提升，並極大地提振了自主品牌車企的發展信心。 2016 年，我國自主品牌汽車銷量同比增速20.50%，高於同期全行業的 14.36%6。隨著對市場理解的加深和對市場機會的把握，以及車輛質量的提高和本身的價格優勢，自主品牌汽車勢必得到越來越多消費者的青睐，有著廣闊的發展空間。基於性價比、溝通便捷及服務響應等因素的考慮，自主品牌車企更偏向於選擇國內廠商的智能制造裝備。自主品牌車企的快速發展將顯著帶動對國內廠商汽車智能制造裝備的需求。

    3、國家戰略引導汽車產業和裝備制造業“走出去”，中亞、東南亞、西非、東歐、中東、南美等地區發展潛力巨大

    2014 年，中央經濟工作會議提出了“一帶一路”區域經濟戰略合作框架，其建設重點之一是開辟新的出口市場。“一帶一路”涵蓋的國家絕大部分處於經濟上升期，汽車市場具有足夠的潛力，其中還包括眾多百萬輛級的區域市場，如2014 年印度汽車銷量約 317.69 萬輛、俄羅斯為 249.14 萬輛，泰國、印度尼西亞等國汽車銷量也達到了百萬輛級。2015 年國務院發布的《關於推進國際產能和裝備制造合作的指導意見》提出通過境外設廠等方式，加快自主品牌汽車走向國際市場；積極開拓發展中國家汽車市場，推動國產大型客車、載重汽車、小型客車、輕型客車出口；在市場潛力大、產業配套強的國家設立汽車生產廠和組裝廠，建立當地分銷網絡和維修維護中心，帶動自主品牌汽車整車及零部件出口，提升品牌影響力。在國家系列政策引導下， 2006～2016 年，中國車企“走出去”經歷了“整車單純出口——海外建立銷售網絡——海外並購或建廠”三大階段，並基本實現規模化。東南亞、俄羅斯、南美、非洲等地汽車市場潛力巨大，海外發展正成為自主品牌車企新的經營戰略。部分自主品牌車企在海外甚至建有多個工廠，如奇瑞在俄羅斯、烏克蘭、伊朗、埃及、印度尼西亞、烏拉圭等地建立工廠，長安汽車在馬來西亞、越南、伊朗、烏克蘭和美國等地建立工廠，長城汽車在烏克蘭、俄羅斯新建工廠等。“一帶一路”戰略的深化實施，為我國車企的發展提供了巨大的市場機遇。我國自主品牌車企快速推進的海外戰略利於本公司獲得充足的海外市場訂單。

    4、車型升級換代和汽車產業並購整合，帶來汽車智能制造裝備的改造需求

    近年來，隨著汽車行業競爭的加劇，汽車廠商新車投放、舊車改型步伐不斷加快，周期越來越短。由於生產裝備通常無法做到用同一條生產線生產不同車型的產品， 推出新車型或換代意味著投資建設新的生產線或是原有生產線的升級改造。汽車技術本身的發展也會帶來新的生產線需求，包括新的環保車型、新型動力車型的推出等。另一方面，近年來我國汽車產業的兼並重組穩步推進。未來幾年，一部分規模小、技術力量弱、成本高的汽車企業將退出市場或被並購，中國汽車工業將會形成幾家大型企業集團， 並最終形成少數幾家集團控制全國大部分汽車市場的局面。

    5、行業進口替代加速，本土汽車智能制造裝備企業面臨發展機遇

    我國汽車產業良好的發展前景為國內外汽車智能制造裝備企業的發展提供了廣闊的空間。與我國汽車產業蓬勃發展形成巨大反差的是，長期以來汽車智能制造裝備的對外技術依存度一直保持較高水平，高端裝備嚴重依賴歐洲、日本、意大利等發達國家，部分本土裝備雖可滿足汽車工業制造的基本需求，但在成套性、可靠性等方面與國外先進水平仍有很大差距。近年來，國內汽車市場競爭日趨激烈，新建生產線更加註重服務和成本效益，國產汽車智能制造裝備的進口替代已成為行業發展的趨勢和主要驅動力。隨著一些關鍵技術的國產化率的不斷提升， 目前我國汽車智能制造裝備業已進入自主創新和技術引進相結合的階段，具備一定的競爭實力，到 2020 年，我國汽車智能制造裝備對外技術依存度降低到 30%左右8。

    （三）汽車智能制造裝備行業市場化程度及競爭格局

    1、汽車智能自動化生產線系統市場化程度及競爭格局

    我國汽車制造裝備產業起步於上個世紀五十年代，經歷了蘇式裝備、國產設備和引進德國、日本設備為主導的三個發展階段。在消化和吸收國外先進制造技術的過程中，國內企業陸續掌握了汽車制造過程中的重要技術和工藝。目前，全球範圍內具備整車的智能制造裝備平臺開發和實施能力的也僅有德國、日本、意大利、中國等少數國家，國內汽車智能制造裝備企業在國際市場上已具備一定競爭力。我國汽車智能制造裝備行業的市場化程度較高，市場競爭較為充分，競爭格局分為三個層次：一是具備汽車智能制造裝備整廠工程設計、總包能力的國際知名企業；二是具備較強的汽車智能制造裝備系統研發設計能力，且生產、安裝調試及售後服務綜合能力較強的國內優勢企業；三是不具備系統設計能力，或研發設計能力不強的眾多工藝單元供應企業。前兩類企業占據全行業較大的市場份額，各優勢企業均有長期合作的業務夥伴和擅長的業務領域。

    （1）德國、日本等制造業發達國家的汽車智能制造裝備水平居全球領先地位，以德國杜爾、艾森曼和日本帕卡、大氣社、得立鼎等為代表的國際知名企業進入中國市場多年， 憑借強大的整廠設計、項目總包能力在國內市場的份額較大。

    （2）國內機械四院、機械九院、東風設計院等國內大型專業設計院所主要從事汽車制造整廠的設計，汽車制造智能裝備的制造、安裝、調試等業務主要外包給設備企業合作方來完成。華昌達、 江蘇長虹智能裝備集團有限公司、上海天永智能裝備股份有限公司、江蘇骠馬智能裝備股份有限公司、蘇州天成塗裝系統股份有限公司、 四川成焊寶瑪焊接裝備工程有限公司等行業領先的汽車智能制造裝備企業，在長期從事系統工藝單元的制作、安裝業務過程中也具備了系統的整體設計能力，能夠設計生產包括沖壓、焊裝、塗裝、總裝自動化生產線等在內的種類齊全的全套智能制造裝備，在系統集成技術、項目管理能力、售後服務等方面也都具有明顯的競爭優勢。

    （3）數量較多的不具備設計規劃能力和集成能力的汽車制造裝備企業通常從事沖壓、焊裝、塗裝、總裝單一系統具體工藝單元的制作、安裝業務。這類企業普遍規模小、技術弱，通常只從事簡單加工服務，其毛利率相對較低。

    2、工業機器人集成系統市場化程度及競爭格局

    目前，我國工業機器人企業總體上還處於成長期。歐洲、美國、日本等發達國家與地區的企業憑借既有的技術優勢占據了我國機器人市場的絕大部分份額。其中：歐洲和日本企業是工業機器人本體的主要供應商， ABB、庫卡、發那科、安川電機四大巨頭占據全球工業機器人本體約 50%的市場份額， 且四大巨頭產品在中國市場的占有率約 70%9。國內工業機器人領域的領先企業目前已基本掌握機器人本體設計制造、控制系統軟硬件、運動規劃等相關技術，但總體技術水平與國外先進技術相比仍存在較大差距， 缺乏核心及關鍵技術的原創性成果和創新理念，精密減速器、伺服電機、伺服驅動器、控制器等高可靠性基礎功能部件方面的技術薄弱，長期依賴進口。

    （四）行業利潤水平的變動趨勢

    國內智能制造裝備企業的業務類型可分為系統集成和工藝單元制造安裝兩種。具體來看：1、系統集成需綜合考慮客戶的整體生產節奏、生產效率、電氣控制、環保影響等，要求供應商具備較高的專業技術水平、較強的工藝開發能力以及豐富的項目實施經驗。由於智能制造裝備系統集成業務的進入門檻較高，其利潤率水平預計可長期保持較高水平，且波動幅度相對較小。2、工藝單元的制造安裝主要由具備系統集成能力的企業在總包之後向設備制造企業分包形成。目前，國際知名企業在我國國內設立的制造廠除開發核心技術和關鍵設備外，基本不再從事其它設備的大規模生產，帶來大量的工藝單元制造安裝需求。這類業務進入門檻相對較低，市場參與者眾多，利潤水平呈持平並小幅下降趨勢。總體上，在我國智能制造裝備市場，具有較強研發設計能力和較強競爭力的系統集成供應商占據一定的壟斷地位，擁有一定的定價話語權，能夠將部分原材料價格上漲的不利影響轉嫁給下遊客戶， 預計在未來的幾年內將維持較高的利潤水平； 而一大批不具備系統設計及集成能力的中小企業將在單機價格上展開激烈的競爭，其利潤空間將隨著單機價格的下降以及原材料成本的上升而逐步縮小。

    （五）影響行業發展的有利和不利因素

    1、有利因素

    （1）國家產業政策的支持

    2010 年《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》將以智能制造裝備為代表的高端裝備制造業列為七大戰略性新興產業之一。制造業始終是國家富強、民族振興的堅強保障，此後國家陸續頒布《智能制造科技發展“十二五”專項規劃》 （2012 年）等系列產業政策，用以支持智能制造裝備行業的發展，加快推進制造業智能化、綠色化、服務化，切實增強制造業核心競爭力，推動我國制造業加快邁向全球價值鏈中高端。國家關於智能制造成套裝備、數字化車間系統集成、工業機器人及其關鍵部件等的支持鼓勵政策利於本行業發展。

    （2）汽車、工程機械等下遊行業的持續發展為智能制造裝備應用提供了廣闊的發展空間

    智能制造裝備行業主要面向汽車整車及零部件、工程機械、飛機制造、軌道交通等行業，在汽車制造領域的應用尤為成熟。受我國城鎮化進程不可逆轉、居民購買力不斷提升、我國汽車普及率較低、中西部新增購車和東部汽車更新換代需求凸顯、 新能源汽車的蓬勃發展等因素驅動，未來我國汽車行業仍將保持穩健發展態勢，國內汽車智能制造裝備投資規模有望保持在相對高位；此外，隨著我國制造業的整體轉型升級，工程機械、飛機制造、軌道交通、軍工、家電電子、物流倉儲及其他工業的智能化訴求也快速增加，對高速化、精確化、自動化生產作業的要求顯著提高，這將進一步帶動智能制造裝備行業的發展。

    （3）“一帶一路”戰略為我國汽車及智能裝備制造產業帶來新的發展機遇

    “一帶一路”貫通中亞、東南亞、南亞、西亞乃至歐洲部分區域，沿線的60 多個國家和地區，大多為新興經濟體和發展中國家，覆蓋約 44 億人口，處於經濟發展的上升期，汽車及智能裝備制造產業消費市場潛力巨大，為我國汽車等相關產業提供更多的發展機會和更廣闊的市場空間。在相關產業深度參與“一帶一路”建設過程中，主要車企根據不同國家的政策法規、 消費環境、 購買能力等綜合因素， 將國際化戰略和本土化戰略有機結合，針對重點市場，通過在當地設立研發中心、投資建廠等途徑，實現從單純的產品輸出到技術與資本輸出的轉變。這為我國汽車及智能裝備制造產業帶來新的發展機遇。

    （4）技術升級將持續推動智能制造裝備行業的整體發展

    智能制造裝備是典型的機電一體化產品，關鍵機械部分的改良優化、柔性生產技術的提升、控制系統的升級換代、機器人技術的發展等都將持續推動著智能制造裝備技術的升級。目前各大系統集成供應商在長期發展過程中不斷加大技術研發力度， 已逐步積累了智能制造裝備集成、設計所需的核心技術，如柔性生產、系統控制軟件、仿真模擬等，不僅帶來智能制造裝備行業技術對外依存度的顯著降低，也帶動了產業配套能力的大幅提升。另一方面，隨著我國制造業的穩健升級發展，越來越多的國際優秀的智能制造裝備企業尋求與我國優秀企業的合作， 國內企業不僅可以通過訂單機會積累項目經驗， 更可以借力合作向國際一流企業學習國際領先的計算、通訊、控制等技術，並培養系統甚至整廠方案集成和設計能力。此外，隨著我國制造業的不斷升級以及國家政策的扶持，以高效率、高穩定性、柔性制造、通用性為特點的工業機器人在生產過程中的應用比例也逐步提高。新一代工業機器人產品正在向模塊化、智能化和系統化方向發展，這將進一步提高制造業生產的智能化水平。

    2、不利因素

    （1）國內企業的自主創新和技術研發能力相對較弱

    智能制造裝備行業在我國起步較晚，雖然國內企業在消化、吸收國外智能制造裝備技術方面取得了顯著成績， 但整體而言國內企業的自主創新和技術研發能力與國外先進企業相比仍有差距，技術基礎相對薄弱，在大型、超大型系統及高端應用領域，國外先進企業基本處於主導地位，我國智能制造裝備企業需要不斷努力縮小差距。

    （2）國內企業抗風險能力較弱，配套產業技術仍需提升

    我國智能制造裝備行業的企業數量眾多， 但大多數為規模偏小的工藝單元制造安裝企業，真正具備為客戶提供從產品設計、生產加工、集成到安裝調試、維護保養的整體解決方案的企業較少。行業企業的整體技術實力不強，與國際先進企業相比，競爭能力不強，抗風險能力相對薄弱。此外，我國目前工業基礎與國外先進水平相比仍有一定差距，高品質的零部件如電機減速機、 電動葫蘆、 滑觸線等， 以及高端芯片等電子元器件仍依賴進口，也在一定程度上制約了本行業企業自主創新能力的提高。

    （六）與行業上下遊業之間的關系

智能制造裝備行業的上遊是鋼鐵、 機電設備、 電氣組件、 機器人

資料來源：公開資料整理

    1、與上遊行業的關聯性

    鋼材價格的波動對智能制造裝備產品的售價產生一定影響， 進而影響行業整體盈利能力。智能制造裝備企業可以通過調整產品價格、合理控制庫存等措施轉移部分鋼材價格波動的風險。機械類、電氣類元器件行業屬於充分競爭行業，行業技術成熟、產品供應穩定，且該類產品的價格波動幅度較小，對行業的經營狀況影響較小。工業機器人本體的行業技術壁壘較高，但國際國內市場供應較為充足，競爭較為充分，利於本行業發展。

    2、與下遊行業的關聯性

    智能制造裝備服務領域較廣，可涵蓋汽車制造、工程機械、飛機制造、軌道交通等各行業。智能制造裝備的應用在汽車制造領域尤為成熟。汽車行業產能的擴張和汽車生產技術的革新、自主品牌汽車的發展、淘汰落後產能和車型更新換代、汽車產業“走出去”、進口替代加速等均利於汽車智能制造裝備行業的發展。工程機械生產規模擴大、 飛機制造和軌道交通等行業的發展也都將促進本行業的進步。